Parametrické produkty - inovace v řízení zemědělských produkčních rizik
Jindřich Špička
Příspěvek pojednává o klimatických derivátech a indexním pojištění jako potenciálně nových instrumentech řízení příjmových rizik zemědělských podniků, které usilující o zmírnění rizik způsobených změnami počasí. Cílem příspěvku je poukázat na vybrané problémy odhadu indexu pro účely oceňování klimatických derivátů s ohledem na specifika zemědělství (zejména na bazické riziko). Analýza byla založena na metodě vícekriteriální lineární regrese s hektarovými výnosy hlavních polních plodin jako závisle proměnnou a průměrnými měsíčními teplotami vzduchu a měsíčních úhrnech srážek jako nezávisle proměnnými. Případová studie byla uskutečněna v okrese Mladá Boleslav (Středočeský kraj). Bazické riziko kontraktu bylo stanoveno pomocí modelování pěti scénářů řízení příjmových rizik. Výsledky odhalily výrazný nepříznivý vliv bazického rizika na kvalitu parametrických produktů. Článek rovněž naznačuje některá možná řešení.
Reference:
[1] Barnett, B. J. - Mahul, O. (2007): Weather Index Insurance for Agriculture and Rural Areas in Lower-Income Countries. American Journal of Agricultural Economics, roč. 89, č. 5, s. 1241 - 1247.
[2] Cao, M. - Wei, J. (2004): Weather Derivatives Valuation and Market Price of Weather Risk. The Journal of Futures Markets, roč. 24, č. 11, s. 1065 - 1089.
[3] Dishel, R. S. (2002): Introduction to the Weather Market: Dawn to Mid-Morning. In Dishel, R. S. (ed.) Climate Risk and Weather Market. Financial Risk Management with Weather Hedges. 1st ed., London: Risk Books, s. 3 - 24. ISBN 1-899-33252-9.
[4] Hart, I. (2009): How Will Agribusiness Weather a Storm? The Public Ledger, 2. 3. 2009, č. 72616, s. 12.
[5] Hess, U. - Skees, J. - Stoppa, A. - Barnett, B. - Nash, J. (2005): Managing Agricultural Production Risk. Innovations in Developing Countries. Washington: The World Bank, 129 s.
[6] Jewson, S. - Brix, A. (2005): Weather Derivative Valuation: The Meteorological, Statistical, Financial and Mathematical Foundations. 1st ed., Cambridge: Cambridge University Press, 373 s. ISBN 978-0-521-84371-3.
[7] Spaulding, A. - Kanakasabai, M. - Hao, J. - Skees, J. (2003): Can Weather Derivative Contracts Help Mitigating Agricultural Risk? Microeconomic Policy Implications for Romania. In International Conference on Policy Modelling. Istanbul, 3. - 5. 7. 2003.
[8] Triana, P. (2010): The Evolution of Weather Derivatives and Contract Types. In Tang, K. (ed.) Weather Risk Management. A Guide for Corporations, Hedge Funds and Investors. 1st ed., London: Risk Books, s. 39 - 56. ISBN 978-1-906348-68-7.
[9] Turvey, C. G. (2001): Weather Derivatives for Specific Event Risks in Agriculture. Review of Agricultural Economics, roč. 23, č. 2, s. 333 - 351.
[10] Vedenov, D. V. - Barnett, B. J. (2004): Efficiency of Weather Derivatives as Primary Crop Insurance Instruments. Journal of Agricultural and Resource Economics, roč. 29, č. 3, s. 387 - 403.
[11] Zeuli, K. A. - Skees, J. R. (2005): Rainfall Insurance: A Promising Tool for Drought Management. Water Resources Development, roč. 21, č. 4, s. 663 - 675.