Ekonomika a management 2014/1

Výnosnost kapitálu pojišťoven v regulaci Solvency II

[plný text (PDF)]

Vojtěch Pivný

Nová regulace pojišťovnictví Solvency II začne platit od 1.1.2016. Součástí je i výpočet solventnostního požadavku. Regulace dává na výběr od standardního přístupu až po plně interní přístup modelování rizik. Příspěvek poukazuje na výhody a nevýhody různých přístupů. V návaznosti na použitý model propojuje regulatorní výstupy ve formě kapitalizace společnosti s finančním měřítkem, a to výnosností ekonomického kapitálu. Zároveň autor poskytuje pohled na vztah se standardní výnosností vlastního kapitálu a disagregaci ekonomického kapitálu do jednotlivých produktů. V neposlední řadě poukazuje na kapitalizaci efektivity interních firemních procesů, což je hlavní ukázkou užívání modelu v praxi.

JEL klasifikace: G31

Reference:
[1] Pivný, V. (2013): Interní modely v praxi. Pojistné rozpravy : pojistně teoretický bulletin. Praha, Česká asociace pojišťoven, s. 10-21.

[2] Pivný, V. (2013): Správa modelů a jejich validace v Solvency II přístupu. In Procházka, D. (ed.): The 13th Annual Doctoral Conference of the Faculty of Finance and Accounting, University of Economics. Praha, Nakladatelství Oeconomica, s. 463-471.

[3] EIOPA (2011): Quantitative Impact Study 5 – Technical Specification. <http://eiopa.europa.eu/en/consultations/qis/insurance/quantitative-impact-study_5>

[4] Kislingerová, E. (2007): Manažerské finance. Praha, C.H. Beck.

[5] Brealey, R A. – Myers, S C. (2000): Teorie a praxe firemních financí. Praha, Computer Press.

[6] Synek, M. (2011): Manažerská ekonomika. Praha, Grada.

[7] SIGMA (2006): Solvency II: an integrated risk approach for European insurers. Zurich, Swiss Reinsurance Company

[8] Schuh, A. (2013). Central and Eastern Europe After the Boom - Time for a Strategy Change for Foreign Multinationals? Central European Business Review, 2(2): 25-30.