Použití finančních derivátů a jejich vliv na výkonnost a hodnocení podniku
Robert Vitík
Tato práce se snaží podat základní přehled argumentů pro a proti použití finančních derivátů v oblasti řízení tržních rizik. Na praktickém případě zajištění kurzového rizika lze dokumentovat jak se jednotlivé zajišťovací instrumenty projevily v hospodaření společnosti. Práce se rovněž zabývá vztahem mezi akcionáři a managementem z hlediska přístupu k řízení rizik, omezení volatility hospodářského výsledku a hodnocení úspěšnosti managementu. Klíčovou otázkou na kterou se snaží tato práce odpovědět je to zda zajišťovací operace ovlivňují hodnotu společnosti - tedy cenu akcií. V závěru této práce je diskutována výzkumná práce agentury S & P zabývající se vztahem mezi využitím finančních derivátů a ratingem společností z odvětví ropného průmyslu.
Reference:
[1] Brealey, R.A - Myers, S. C.: Teorie a praxe firemních financí. Computer Press Praha,
2000. ISBN 80-7226-189-4.
[2] Dvořák, Petr: Přednášky z finančních derivátů. VŠE v Praze, 2001. ISBN 80-245-0103-1.
[3] Kislingerová, Eva: Manažerské finance. C. H. Beck, 2004. ISBN 80-7179-802-9.
[4] Musílek, Petr: Finanční trhy a Investiční bankovnictví. ETC Publishing s.r.o., 1999. ISBN
80-86006-78-6
[5] Česká národní banka: www.cnb.cz
[6] Standard & Poor´s: RatingsDirect, Research 14-Jun-2006, U. S. Oil and gas sector makes
extensive use of commodity Derivatives. www.ratingsdirect.com