Ekonomika a management 2009/4

Model ocenění rezervní kapacity projektu

[plný text (PDF)]

Jan Vlachý

Článek se zabývá řešením problému optimalizace produkční kapacity investičního projektu. Analýza a případová studie ukazují, že se jedná o zvláštní případ situace s reálnými opcemi, který lze velmi dobře řešit pomocí statistické simulace. Metodu lze doporučit jako heuristický nástroj pro investiční rozhodování v podnicích, ale i pro výuku na vysokých školách.

JEL klasifikace: C63, G31, M21

Reference:
[1] Barreto, H. - Howland, F.M. (2006) Introductory Econometrics: Using Monte Carlo

Simulation with Microsoft Excel. Cambridge (UK): Cambridge University Press, 2006.

[2] Black, F. - Scholes, M. (1973) The Pricing of Options and Corporate Liabilities.

Journal of Political Economy, 1973, roč. 81, č. 3, s. 637-654.

[3] Boyle, P (1977) Options: A Monte Carlo Approach. Journal of Financial Economics,

1977, roč. 4, č. 3, s. 323-338.

[4] Charnes, J. (2007) Financial Modelling with Crystal Ball and Excel. London (UK):

John Wiley, 2007.

[5] Cox, J.C. - Ross, S.A. - Rubinstein, M. (1979) Option Pricing: A Simplified

Approach. Journal of Financial Economics, 1979, roč.7, č. 3, s. 229-263.

[6] Dlouhý, M. a kol. (2007) Simulace podnikových procesů. Brno: Computing Press,

2007.

[7] Fiala, P. (2006) Modely a metody rozhodování. Praha: VŠE, 2006.

[8] Hnilica, J. (2007) Simulace Monte Carlo při oceňování podniku. Controller News,

2007, roč. 13, č. 3, s. 14-17.

[9] Kislingerová, E. a kol. (2007) Manažerské finance. 2. vyd. Praha: C.H.Beck, 2007.

[10] McDonald, R. - Siegel, D. (1986) The Value of Waiting to Invest. Quarterly

Journal of Economics, 1986, roč. 101, č. 4, s. 707-728.

[11] Myers, S.C. (1977) Determinants of Corporate Borrowing. Journal of

Financial Economics, 1977, roč. 5, č.2, s. 147-175.

[12] Reuter, J.J. - Tong, T.W. (eds.) (2007) Real Options in Strategic Management.

Advances in Strategic Management, 2007, roč. 27, 506 s.

[13] Scholleová, H. (2007) Hodnota flexibility: Reálné opce. Praha: C.H.Beck,

2007.

[14] Starý, O. (2003) Reálné opce. Praha: A plus, 2003.

[15] Trigeorgis, L. (1996) Real Options in Capital Budgeting, Managerial

Flexibility and Strategy in Resource Allocation. Cambridge (MA): MIT Press, 1996.

[16] Varian, H.R (1995) Mikroekonomie: Moderní přístup. Praha: Victoria

Publishing, 1995.

[17] Vlachý, J. (2009) Optimalizace investičního projektu s využitím statistické

simulace. In Sborník příspěvků 4. mezinárodní vědecké konference [CD ROM].

Znojmo: SVŠE, 2009.

[18] Wilmott, P. (2001) Paul Wilmott Introduces Quantitative Finance. Chichester

(UK): John Wiley, 2001.